En octubre de 2025, los rumores sobre una posible adquisición de Warner Bros Discovery (WBD) por parte de Paramount Skydance cobraron fuerza. Lo que comenzó como especulación se transformó rápidamente en un intento real, con una oferta inicial rechazada, negociaciones en curso y desafíos estratégicos y regulatorios. En este artículo te cuento todo lo que se sabe hasta ahora: quiénes están involucrados, los montos, objeciones, próximos pasos y lo que esto significa para la industria del entretenimiento.
🏛 Contexto: ¿quiénes son los actores clave?
- Paramount Skydance es la nueva entidad surgida del merger entre Paramount Global y Skydance Media, completado el 7 de agosto de 2025. Wikipedia+1
- El CEO de Paramount Skydance es David Ellison, respaldado por su padre, Larry Ellison, quien aporta capital significativo. Business Insider+2Wikipedia+2
- Warner Bros Discovery (WBD) incluye activos como HBO, HBO Max, CNN, Discovery, Warner Bros Studios y redes como TNT y HGTV. Hollywood Reporter+3Los Angeles Times+3Wikipedia+3
- WBD ya tiene planes para reestructurarse: dividir sus operaciones de streaming & estudios de sus redes lineales para finales de 2025 / principios de 2026. Wikipedia+2Wikipedia+2
💵 Oferta inicial y rechazo
- Paramount hizo una oferta inicial de aproximadamente $20 por acción para adquirir WBD. Bloomberg+5Reuters+5The Wall Street Journal+5
- El consejo directivo de WBD rechazó esa oferta por considerarla demasiado baja. Los Angeles Times+3Reuters+3Bloomberg+3
- Tras ese rechazo, se ha reportado que Paramount está preparando una segunda oferta más alta, con respaldo de firmas de capital privado como Apollo. Business Insider+4Seeking Alpha+4Broadband TV News+4
🔍 Motivos estratégicos
Ventajas para Paramount Skydance
- Escala y contenido: Combinar catálogos como HBO y Warner con Paramount+ les daría un volumen masivo de contenido. Wikipedia+3Wikipedia+3Broadband TV News+3
- Sin competencia con licencias de transmisión: WBD no posee licencias de TV abierta, lo que podría evitar algunas regulaciones de la FCC. Wikipedia+2Wikipedia+2
- Apoyo financiero: Larry Ellison y alianzas con fondos como Apollo facilitarían el financiamiento para una oferta grande. Wikipedia+4MarketWatch+4Business Insider+4
Obstáculos y riesgos
- Rechazo del consejo de WBD: Zaslav y otros ejecutivos podrían resistirse a perder control. Broadband TV News+3Hollywood Reporter+3Los Angeles Times+3
- Endeudamiento alto: Ambas compañías ya tienen deudas sustanciales, y sumar más deuda eleva el riesgo financiero. MarketWatch+2Los Angeles Times+2
- Regulación antimonopolio: Una fusión así provocaría cuestionamientos regulatorios por concentración en el mercado del entretenimiento. Hollywood Reporter+4Business Insider+4MarketWatch+4
- División planificada de WBD antes del posible trato: El plan de WBD de dividir sus negocios podría desmembrar lo que Paramount buscaría adquirir. Wikipedia+2Wikipedia+2
📈 Reacción en el mercado
- Las acciones de WBD subieron casi un 30 % tras los rumores de adquisición. Reuters+2Wikipedia+2
- Los analistas elevaron las expectativas de WBD en gran parte por su división de estudios y streaming. Barron’s
- Paramount también ha recibido atención positiva, aunque con advertencias sobre su capacidad de financiar la compra. Barron’s+2MarketWatch+2
🔮 Próximos pasos y escenarios posibles
| Escenario | Lo que podría pasar |
|---|---|
| Segunda oferta subida | Paramount eleva su propuesta, posiblemente a $22–24 por acción. Los Angeles Times+3MarketWatch+3Broadband TV News+3 |
| Apelación directa a accionistas | Intentar convencer a los accionistas de WBD sin pasar necesariamente por el consejo. Reuters+2Broadband TV News+2 |
| Financiamiento privado | Asociarse con private equity (ej. Apollo) para respaldar la oferta. Broadband TV News+3Reuters+3MarketWatch+3 |
| División forzada | WBD lleva adelante su plan de escisión antes de cualquier fusión, limitando lo que Paramount puede comprar. Wikipedia+2Los Angeles Times+2 |
| Rechazo final | WBD mantiene independencia y Paramount puede retirar o redirigir su estrategia. |
Conclusión
La oferta de Paramount Skydance por Warner Bros Discovery representa una de las jugadas más ambiciosas del entretenimiento en años recientes. Aunque la oferta inicial fue rechazada, parece que la estrategia aún no termina. Si Paramount consigue estructurar una propuesta convincente, con respaldo financiero y alianzas estratégicas, podría cambiar por completo el mapa de las grandes empresas de medios.
🔍 ¿Tú qué opinas? ¿Crees que Paramount logrará quedarse con Warner Bros? ¿O piensas que WBD logrará mantener su independencia? Deja tu comentario.
